Gesamtbetrag und Je-Aktie-Rechnung müssen zusammenpassen
Gesamtausschüttung geteilt durch den den Stammaktionären zurechenbaren Gewinn sollte bei konsistenter Aktienzahl zur Rechnung Dividende je Aktie geteilt durch Gewinn je Aktie passen. Verwässerung, eigene Aktien, Vorzugsrechte und unterschiedliche Perioden können Abweichungen erzeugen.
Berichtet und bereinigt liefern verschiedene Quoten
Verkaufsgewinne, Abschreibungen, Restrukturierung, aufgegebene Bereiche und Steuern können das Periodenergebnis verzerren. AktienNah zeigt zunächst die berichtete Quote und daneben jede bereinigte Alternative mit vollständiger Überleitung.
Die angemessene Quote hängt vom Geschäft ab
Kapitalintensive, zyklische oder stark wachsende Unternehmen benötigen andere Puffer als reife, wenig kapitalintensive Geschäftsmodelle. Bei Banken, Versicherern und Immobilienunternehmen ergänzen regulatorisches Kapital und branchentypische Größen die Gewinnquote.
Die entscheidende Lernfrage
Welcher Gewinn steht im Nenner, wie nachhaltig ist er – und wie viel Puffer bleibt nach Ausschüttung für Investitionen, Schulden und schwächere Jahre?
60 Prozent berichtet werden 80 Prozent normalisiert
Ein Unternehmen verdient 100 Millionen Euro einschließlich 25 Millionen einmaligem Verkaufsgewinn und schüttet 60 Millionen aus.
Eine Quote unter 100 Prozent beweist keine sichere Dividende; Gewinn kann unbar, zyklisch, bereinigt oder durch hohen Investitions- und Schuldendienst gebunden sein.
ANNANenne immer den Gewinn, auf den sich die Quote bezieht.
AXELPrüfe zurechenbaren Gewinn, fortgeführte Bereiche, Sondereffekte, verwässerte Aktienzahl, Branchenkapital, Politik und Mehrjahresbandbreite.
Vier-Punkte-Prüfung
Bevor du weitergehst.
- 01Gesamtausschüttung und Gewinnperiode angleichen
- 02Zurechenbaren berichteten Gewinn als Basis rechnen
- 03Bereinigungen und Sondereffekte vollständig überleiten
- 04Branchenkapital, Cashflow und Mehrjahrespuffer gegenprüfen
Offizielle Grundlagen
Zum Gegenprüfen.
ANNA & AXELS MERKSATZEine Ausschüttungsquote ist nur so belastbar wie ihre Gewinnbasis, Periode, Aktienzahl und Branchenlogik.
Wissenscheck