Das Universum beantwortet zuerst: Was gehört dazu?
Land, Börsensegment, Rechtsform, Marktkapitalisierung und operative Tätigkeit bestimmen die Grundgesamtheit. Sitz, Hauptnotierung und wirtschaftlicher Schwerpunkt können auseinanderfallen und werden deshalb getrennt erfasst.
Prüfbarkeit ist ein Qualitätskriterium
Geschäftsberichte, Stimmrechtsangaben, Segmentdaten und eine belastbare Wertpapierkennung müssen auffindbar sein. Fehlende Informationen sind kein negatives Urteil über das Unternehmen, aber ein dokumentierter Analysevorbehalt.
Filter dürfen das Ergebnis nicht heimlich vorwegnehmen
Wer nur bekannte Gewinner oder heute große Unternehmen auswählt, erzeugt Rückschau- und Überlebensverzerrungen. Kriterien, Stichtag, ausgeschlossene Titel und spätere Änderungen bleiben deshalb sichtbar.
Die entscheidende Lernfrage
Welche Unternehmen sollen nach welchen überprüfbaren Regeln in die Bibliothek aufgenommen werden?
Aus 200 Titeln werden 80 prüfbare Kandidaten
Eine Ausgangsliste enthält 200 börsennotierte Titel. 70 erfüllen den definierten Marktbezug nicht, 30 besitzen zum Stichtag keine ausreichend zugänglichen Primärunterlagen und 20 unterschreiten die dokumentierte Handelbarkeitsschwelle.
Ein kleineres Universum ist nicht automatisch besser. Es ist nur dann belastbarer, wenn die Reduktion sachlich begründet, reproduzierbar und frei von nachträglicher Gewinnerauswahl ist.
ANNASchreibe die Auswahlregel auf, bevor du einzelne Namen bewertest.
AXELBewahre Ausgangsliste, Stichtag, Ausschlussgrund und spätere Änderungen als prüfbare Historie.
Vier-Punkte-Prüfung
Bevor du weitergehst.
- 01Grundgesamtheit und Stichtag festlegen
- 02Marktbezug und Wertpapierkennungen prüfen
- 03Datenzugang und Handelbarkeit dokumentieren
- 04Ausschlüsse und Wiederaufnahme-Regeln sichtbar halten
Offizielle Grundlagen
Zum Gegenprüfen.
ANNA & AXELS MERKSATZEine gute Unternehmensanalyse beginnt mit einer transparenten Auswahl – nicht mit dem Lieblingsnamen.
Wissenscheck